香港股市

香港股市一般指香港證券交易所。香港有四個(gè)證券交易所，即遠(yuǎn)東證券交易所、香港證券交易所、金銀證券交易所和九龍證券交易所。香港是世界著名的自由貿(mào)易港，重要的國(guó)際金融中心和銀行業(yè)、房地產(chǎn)和加工業(yè)非常發(fā)達(dá)，股票市場(chǎng)這幾年發(fā)展非常迅速。香港證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券監(jiān)理處，是根據(jù)《1973年證券條例》成立的法定監(jiān)管機(jī)構(gòu)。《1973年證券條例》還規(guī)定設(shè)立證券監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)與證券相關(guān)的決策工作。1986年，四家證券交易所合并為香港證券交易所，也稱為香港證券交易所。

智恒服務(wù)有限公司：

智恒服務(wù)有限公司）乃（恒生銀行的全資附屬公司），負(fù)責(zé)編制和管理恒生指數(shù)及一系列其他股票市場(chǎng)指數(shù)。

選取范疇：

成份股選擇首次在聯(lián)交所主板上市的公司。

以（H 股）在香港上市的中國(guó)企業(yè)，只要符合下列條件之一，就有資格被納入恒生指數(shù)。

該（H 股）公司的股本以全（H 股）該表格在香港聯(lián)合交易所上市；該（ H 股）公司已完成全部股權(quán)分置改革，無(wú)未上市股本；或新上市的（ H 股）本公司無(wú)未上市股本。

挑選準(zhǔn)則：

恒生指數(shù)的成份股是經(jīng)過(guò)廣泛的外部咨詢和嚴(yán)格徹底的程序挑選出來(lái)的。

任何公司必須符合以下基本標(biāo)準(zhǔn)，才能被選為成份股：

必須在證券交易所上市的所有普通股中列出（股份 H 除外）總市值首90% 之列（市值是指過(guò)去12個(gè)月的平均值）

必須在證券交易所上市的所有普通股中列出（股份 H 除外）成交額首90% 之列（營(yíng)業(yè)額是指將過(guò)去 243356個(gè)月的總營(yíng)業(yè)額分成八個(gè)季度，分別進(jìn)行評(píng)估）或必須在聯(lián)交所上市滿 243356個(gè)月或符合大型股票上市不足 243356個(gè)月的指引才可納入恒生指數(shù)。

上市不足 243356個(gè)月的大盤(pán)股納入恒生指數(shù)指引。

新上市的大類股票，在納入恒生指數(shù)成份股候選名單時(shí)，必須滿足以下所列市值排名，且至少達(dá)到相關(guān)上市時(shí)間。

審查指數(shù)時(shí)大型股票平均市值的排名：

五或以上：至少三個(gè)月上市

六至十五：至少六個(gè)月上市

十六至二十：上市的最短時(shí)間是12個(gè)月

二十一至二十五：上市時(shí)間最短為18個(gè)月

二十五以下：至少24個(gè)月上市

合格后，將根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)接受最終選擇：

公司市值和營(yíng)業(yè)額排名；

恒生指數(shù)中不同行業(yè)的比重可以反映市場(chǎng)的分布情況；和公司 的財(cái)務(wù)狀況。

恒生（中國(guó)企業(yè)）指數(shù)：

挑選準(zhǔn)則：

在恒生綜合指數(shù)的成份股中（國(guó)有企業(yè) H 股）

恒生中國(guó)（H 股）金融行業(yè)指數(shù)。

選擇標(biāo)準(zhǔn):

根據(jù)恒生行業(yè)分類系統(tǒng)，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)中有幾只股票被歸入金融行業(yè)。

恒生（綜合）索引系列:

恒生綜合指數(shù)系列由18個(gè)指數(shù)組成，以不同方式反映市場(chǎng)表現(xiàn)。

除恒生綜合指數(shù)外，整個(gè)系列包括六個(gè)地區(qū)指數(shù)和十一個(gè)行業(yè)指數(shù)。

恒生（綜合）指數(shù)：

成份股：

恒生綜合指數(shù)旨在涵蓋在聯(lián)交所主板上市的股票的90市值，而目前成份股的數(shù)目為200只。

挑選準(zhǔn)則：

除停牌當(dāng)日外，成份股在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)不能上市交易超過(guò)20天；

根據(jù)過(guò)去12個(gè)月的平均市值，選擇(1)后200家市值最大的公司作為成份股。

恒生綜合指數(shù) - （地域）指數(shù)

挑選準(zhǔn)則：

公司的大多數(shù) 美國(guó)企業(yè)的銷售必須來(lái)自中國(guó)內(nèi)地以外的地方，而且它是恒生綜合指數(shù)的成份股。

挑選準(zhǔn)則：

恒生香港綜合指數(shù)中市值最大的15家公司。

挑選準(zhǔn)則：

按市值計(jì)算，股票在恒生香港綜合指數(shù)中排名第16至第50位。

挑選準(zhǔn)則：

在恒生香港綜合指數(shù)中市值排名第51位或更靠后的公司。

挑選準(zhǔn)則：

公司至少有 50%  美國(guó)企業(yè)的銷售必須來(lái)自mainland China，并且是恒生綜合指數(shù)的成份股。

挑選準(zhǔn)則：

恒生中國(guó)內(nèi)地綜合指數(shù)有 H 非國(guó)有股；以下股東直接擁有至少30的股份

1.中國(guó)國(guó)營(yíng)、省屬和市屬單位所屬事業(yè)單位;

2.由上述( 1 )第項(xiàng)提及的上市公司或私人公司。

恒生綜合指數(shù) - （行業(yè)）指數(shù)

恒生綜合工業(yè)指數(shù)包括能源（源業(yè)）原材料業(yè)）工業(yè)制品業(yè)）消費(fèi)品制造業(yè)）服務(wù)業(yè)）電訊業(yè)）公用事業(yè)）金融業(yè)）地產(chǎn)建筑業(yè)）資訊科技業(yè)），以及（綜合企業(yè)）

挑選準(zhǔn)則：

200只成份股將按照業(yè)務(wù)編入各自的行業(yè)。

恒生（流通）指數(shù)系列

恒生流通指數(shù)系列旨在為投資者提供另一套市場(chǎng)參考指數(shù)，該指數(shù)考慮了戰(zhàn)略股東長(zhǎng)期持有但未在市場(chǎng)流通的股份。

在編制恒生流通指數(shù)系列時(shí)，采用了個(gè)股的流通市值，并將其在指數(shù)中的比重調(diào)整為不超過(guò)15。

恒生流通指數(shù)系列共有六個(gè)指數(shù)：

流通指數(shù)：

恒生綜合指數(shù)內(nèi)相對(duì)于三個(gè)流通指數(shù)的成份股「地域指數(shù)」組別相同。

流通指數(shù)的相對(duì)指數(shù)

恒生流通綜合指數(shù)

恒生香港流通指數(shù)

恒生中國(guó)內(nèi)地流通指數(shù)

恒生綜合指數(shù)

恒生香港綜合指數(shù)

恒生中國(guó)內(nèi)地綜合指數(shù)

精選指數(shù)：

精選指數(shù)以同樣的方法編制，但包括較少數(shù)量的成份股，以促進(jìn)指數(shù)衍生品的發(fā)展。

恒生 50(更新日期：2006年9月11日)

恒生香港 25(更新日期：2006年9月11日)

恒生中國(guó)內(nèi)地 25(更新日期：2006年9月11日)

取消暫停上市成份股的政策：

若恒生指數(shù)系列的任何指數(shù)成份股連續(xù)停牌一個(gè)月，將被排除在相關(guān)指數(shù)之外。

在非常特殊的情況下，一只成份股只有在被認(rèn)為極有可能在短時(shí)間內(nèi)復(fù)牌的情況下，才有可能保留在指數(shù)中。

香港證券市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)有許多不同之處，包括

1.香港 美國(guó)證券市場(chǎng)更加國(guó)際化，有更多的機(jī)構(gòu)投資者海外和本地機(jī)構(gòu)投資者的成交額約占總成交額的65%分別為39%及26%，境外投資者的成交額占總成交額的40以上%由于各地投資者對(duì)證券估值和市場(chǎng)前景可能做出不同的判斷，內(nèi)地投資者在參與香港證券市場(chǎng)時(shí)應(yīng)更加謹(jǐn)慎。

2.在產(chǎn)品類型方面，香港股票市場(chǎng)提供不同類型的產(chǎn)品，包括股票證券、股本認(rèn)股權(quán)證、衍生權(quán)證、期貨、期權(quán)、牛熊證、交易所買賣基金、單位信托/互惠基金、房地產(chǎn)投資信托基金和債務(wù)證券供不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者在不同的市場(chǎng)條件下選擇。

兩個(gè)市場(chǎng)之間的交易安排也有許多不同之處，例如：

1.內(nèi)地市場(chǎng)有漲跌停板制度，即如果波動(dòng)幅度超過(guò)一定比例，相關(guān)股票將在指定時(shí)間內(nèi)停止交易；這個(gè)系統(tǒng)在香港市場(chǎng)是不存在的。此外，根據(jù)香港法例，除非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)在咨詢香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)后下令，否則香港的證券及期貨交易所不得停市。

2. 在香港股市，股票報(bào)價(jià)屏幕上顯示的顏色，股票上漲時(shí)是綠色，下跌時(shí)是紅色；內(nèi)地則相反。

3.香港股票市場(chǎng)主要以港元為交易貨幣；內(nèi)地股市使用人民幣作為交易貨幣。

4. 在香港，證券公司可以安排投資者賣出當(dāng)天早些時(shí)候買入的證券「即日鮮」買賣。中國(guó)內(nèi)地要求證券必須先轉(zhuǎn)入賬戶，然后才能出售。投資者應(yīng)該與證券公司討論是否允許「即日鮮」買賣。

5.香港 美國(guó)證券市場(chǎng)允許受監(jiān)管的賣空交易。

6.香港的證券結(jié)算所在T 2與證券公司結(jié)算證券和清算款項(xiàng)。證券公司與其客戶之間的所有清算安排都是證券公司與投資者之間的商業(yè)協(xié)議。因此，投資者應(yīng)該在交易前向證券公司查詢結(jié)算安排，例如購(gòu)買證券時(shí)是否需要實(shí)時(shí)支付，或者出售證券后何時(shí)可以收回資金。

一、香港每股面值不固定為一元，大部分股票面值為0.1元或0.01元。

二、香港是國(guó)際市場(chǎng)，同樣的股票比國(guó)內(nèi)便宜很多，一般只有國(guó)內(nèi)的一半價(jià)格。現(xiàn)在受次貸影響，股價(jià)暴跌，價(jià)格更低。

三、在香港發(fā)行或增發(fā)股票不需要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)當(dāng)股價(jià)上漲過(guò)高時(shí)，大股東可以隨時(shí)發(fā)行新股（一般來(lái)說(shuō)，它是由股東授權(quán)的會(huì)議，但發(fā)行是10%無(wú)限量供應(yīng)，庫(kù)存不可能太高。但實(shí)際上，這本質(zhì)上不會(huì)損害原始股東的利益，因?yàn)橐鐑r(jià)發(fā)行對(duì)原始股東整體是有利的。

2021年5月20日，香港交易所旗下香港聯(lián)合交易所刊發(fā)咨詢總結(jié)稱，經(jīng)意見(jiàn)收集，將在2022年1月1日起把上市申請(qǐng)人主板盈利規(guī)定調(diào)高60%，并于今年7月3日起實(shí)施新的有關(guān)紀(jì)律處分權(quán)力和制裁的建議，以加強(qiáng)及提升香港資本市場(chǎng)的質(zhì)素及持正操作。